Медиа-Центр: То ли евро, то ли доллар, то ли рубль...

То ли евро, то ли доллар, то ли рубль...

Экономика 12 января 2012

Финансовая ситуация в зоне евро серьезно ухудшится в текущем году. С таким прогнозом выступил в понедельник влиятельный британский аналитический Центр экономических и деловых исследований (CERB). «Нынешний год способен стать точкой отсчета краха еврозоны, — подчеркивается в исследовании. — Мы на 99 % уверены, что единая европейская валюта исчезнет через 10 лет».

1. Скованные одним евро

Евро (знак валюты — €, банковский код: EUR) — официальная валюта 17 стран еврозоны (Австрии, Бельгии, Германии, Греции, Ирландии, Испании, Италии, Кипра, Люксембурга, Мальты, Нидерландов, Португалии, Словакии, Словении, Финляндии, Франции, Эстонии). Также валюта используется еще в девяти государствах, семь из которых европейские. Таким образом, евро — это единая валюта для более чем 320 миллионов европейцев. В декабре 2006 года в наличном обращении было 610 млрд евро, что делало эту валюту обладательницей самой высокой суммарной стоимости наличных, циркулирующих во всем мире, по этому показателю она опережала доллар США. Евро был представлен мировым финансовым рынкам в качестве расчетной валюты в 1999 году, а 1 января 2002 года были введены в наличное обращение банкноты и монеты. Евро управляется и администрируется Европейским центральным банком (ЕЦБ), находящимся во Франкфурте, и Европейской системой центральных банков (ЕСЦБ), которая состоит из центральных банков государств — членов ЕС, независимо от того, приняли ли они евро в качестве национальной валюты. ЕЦБ является независимым центральным банком, и ему принадлежит исключительное право определять монетарную политику в еврозоне. ЕСЦБ занимается печатанием банкнот и чеканкой монет, распределением наличных денег по странам еврозоны, а также обеспечивает функционирование платежных систем в еврозоне. Все члены Европейского союза имеют право войти в еврозону, если они удовлетворяют определенным требованиям к кредитно-денежной политике, а для всех новых членов Европейского союза обязательство рано или поздно перейти на евро является непременным условием вступления в союз.

2. Крутое пике

Между тем телерадиокомпания BBC процитировала главу центрального банка Греции Георгиоса Провопулоса, который заявил, что выход страны из еврозоны и возвращение национальной валюты — драхмы — станет «полным финансовым кошмаром». Он опроверг появившуюся на мировом рынке информацию о том, что греческий ЦБ якобы распорядился начать печатать драхмы. «Я уверен, что греки мобилизуют все свои силы для того, чтобы остаться в зоне евро», — подчеркнул Провопулос. Вопрос, останется ли Греция в еврозоне, должен решиться в первом квартале 2012 года, сообщил руководитель объединения греческих банков и глава крупнейшего в стране коммерческого банка National Bank of Greece Василис Рапанос. «Либо мы останемся в еврозоне, снизив уровень жизни для каждого, либо выйдем из евро и вернемся на несколько десятилетий назад», — сказал на новогоднем мероприятии афинской биржи Рапанос, которого цитирует Афинское агентство новостей. Напомним, в настоящее время Греция ведет переговоры о реализации нового кредитного соглашения с ЕС, которое включает 130-миллиардный пакет помощи в обмен на очередные меры по сокращению расходов. Критическое значение имеют консультации с частными инвесторами, которым ЕС предписал «добровольно» списать 50 % греческого суверенного долга. Это позволит сократить 360-миллиардный долг страны примерно на 100 миллиардов евро. После этого Греция должна получить 90-миллиардный стабилизационный пакет на рекапитализацию банков и финансирование внешнего долга, а также на закрытие брешей в бюджете. Лидеры Евросоюза и крупнейших стран еврозоны пригрозили, что Греция может быть выведена из состава валютного союза, если не выполнит программу. При этом юридические процедуры для выхода из еврозоны в основных документах ЕС отсутствуют.

До настоящего времени программа кредитования страны в обмен на сокращение расходов с целью снизить дефицит не была успешной. По имеющимся оценкам, бюджетный дефицит Греции в 2011 году — более 9 % ВВП против примерно 10,5 % в 2010 году. При этом долг Греции продолжает расти, также повышаются расходы бюджета, а доходы снижаются. Сокращение государственных расходов ударило по совокупному спросу и реальной экономике, и спад ВВП в 2011 году должен превысить 6 % ВВП. При этом 2012 год, как ожидается, станет пятым подряд годом экономического спада.

3. Гадание на кофейной гуще

В этой обстановке эксперты предлагают переключиться на американскую валюту. Покупать доллары стоит сейчас, а продавать их надо начинать после окончания первого квартала, советуют аналитики. Основное давление на рубль в начале года будет связано с политической неопределенностью и предстоящими в марте выборами. На будущее рубля окажет влияние и сложившийся дисбаланс между валютной позицией экспортно-ориентированных компаний и импортеров. Главный экономист HSBC по России и странам СНГ Александр Морозов говорит, что возникшие в конце года политические риски способствуют сохранению высокого объема оттока капитала, при этом потенциал укрепления рубля будет ограниченным. По его мнению, импортеры в конце года сделали необходимый объем закупок валюты, а экспортерам еще нужно ее продавать, за счет чего сложился временный дисбаланс спроса и предложения. В целом, если отток не превысит 10 млрд долларов в месяц, рубль должен будет укрепляться до апреля. Морозов так описывает будущий сценарий поведения рубля в этом году: «После укрепления в первом квартале мы ближе к июню увидим его ослабление, а к концу года этот уровень составит 32,6 рубля за доллар». Согласна с ним и главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова, которая также считает, что критичным для рубля будет второй квартал. В этот период, по мнению Орловой, ожидается увеличение импорта, и если цены на нефть не будут расти, то цифры торгового баланса отправятся в отрицательную зону, что может стать причиной спекулятивного давления на российскую валюту. В конце нынешнего года Наталия Орлова ждет уровня 33 рублей за доллар и 43 рублей за евро. Главный экономист BNP Paribas по России и странам СНГ Юлия Цепляева считает, что наиболее критичным для рубля будет начало года — в связи с оттоком капитала перед президентскими выборами. Но к концу года Цепляева ждет укрепления рубля, котировка доллара может снизиться до 28,55 рубля — это, по ее мнению, может произойти за счет возвращения иностранного капитала в Россию.

Главный экономист ИК «Ренессанс Капитал» по России и СНГ Иван Чакаров отмечает, что для ставки на повышение рубля на ближайшую перспективу с учетом макроэкономических прогнозов оснований очень мало. Это связано с политическим риском, который будет оказывать давление на рубль в первом квартале этого года. Курс рубля в первом квартале будет находиться вблизи уровня 32 — 32,5 рубля за доллар, однако с течением политического цикла возможен рост рубля до 31 — 31,5 к концу второго квартала этого года. «В то же время мы ожидаем, что курс рубля в конце 2012 года будет порядка 30,7 рубля за доллар и 43 рубля за евро», — говорит Иван Чакаров.

Справка.

Взгляд из Череповца

Анатолий Саванович, исполняющий обязанности директора череповецкого филиала университета РАО

Для простого человека, который не держит свои сбережения в евро, эта ситуация, может быть, и не чревата. Для экономики в целом — это плохо. Евро создавался как альтернатива доллару общими усилиями европейских стран для регулирования экономических процессов. Если откажутся от евро, то доллар займет доминиру-ющее положение, что не очень хорошо. Почему? Да потому что США выпускают ничем не обеспеченную денежную массу в случае, если у них возникают какие-то экономические сложности. А обеспечивает эту самую массу вся мировая экономика. В том числе и наше государство, которое держит свои валютные резервы (а это ценные бумаги США, доллары, золотые слитки). Сегодня доллар настолько укрепился, что без него не мыслят себя даже наши соседние страны. Мои племянницы из Белоруссии, Украины все считают в долларах. Это стало удобным мерилом при закупках и расчетах для всех. Я думаю, Европе необходимо сделать все, чтобы сохранить зону евро. В чем, кстати, должен быть заинтересован и Лондон — одна из финансовых столиц мира.

Игорь Козлов, предприниматель

Ни в евро, ни в долларах я свои сбережения не храню, поэтому и не могу сказать, чем может быть чреват развал еврозоны и исчезновение евро как альтернативной валюты на мировом рынке. Мне кажется, вряд ли эта тема остро интересует россиян. Скорее всего, это удел банкиров и экономистов, которые пишут стратегические планы развития. Я не вижу смысла хранить деньги. Деньги должны работать, их нужно вкладывать в бизнес. Гораздо более актуальна, на мой взгляд, тема развития малого и среднего бизнеса. В нынешних экономических условиях, которые создаются в нашем государстве, малый бизнес на грани выживания. По большому счету, есть три варианта поведения. Во-первых, эмиграция, за границей бизнес вести легче, но я патриот. Второй вариант — вести бизнес в России, как бы ни были сложны условия. И третий — идти на баррикады, что я не приемлю. Наступит вторая волна мирового кризиса или не наступит — это уже все равно, поскольку, как мне кажется, нас уже ничем не напугать. А что касается сбережений на черный день, то, как говорит один мой знакомый, у гроба карманов нет.

Сергей Бегляк

Газета «Речь»